以美日为代表的发达经济体资产价格大涨，注意激发了财富效应。

美国方面，北京布就业需求的韧性仍将继续支撑经济活动的稳步扩张。若连续两年持续大幅度加薪，出台产广工资-价格良性循环加快，日本有望在2024年退出负利率政策。

激进宽松的货币政策、房地财政政策的协同实施和全球产业链重构共同推进下，2022年日本经济开始明显反弹。此外，注意制造业回流对投资构成支撑。劳动者的薪资谈判能力较强，北京布2024年1月工资增速同比（4.5%）仍高于疫情前，支撑了美国居民消费恢复。

出台产广影响经济恢复前景的三大挑战挑战一：欧洲经济持续低迷。在高利率冲击下，房地普通民众的首次买房和置换需求被迫搁置。

注意欧元区核心通胀也从2023年内高点5.7%下行至当前3.3%。

2023年美国超额储蓄显然对冲了货币紧缩带来的负作用，北京布支撑居民消费保持韧性。美国全国地产经纪商协会称，出台产广2023年仅卖出409万套二手房，自1995年以来的最低。

受新冠疫情影响，房地全球供应链也呈现区域化、逆全球化趋势，重要环节和关键产品呈现本土化、近岸化趋势，这对全球贸易的增长造成了不小冲击。随着美欧降息周期的临近，注意全球流动性环境有望整体改善，美元强势或将告一段落。

另一方面，北京布高房贷利率制约美国买房需求恢复。根据美国经济分析局的数据，出台产广目前美国居民收入中雇员报酬部分占比在62%以上，已回到2019年的水平。